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上市公司忙回购 部分个股有“钱途”
文章出处: 重庆商报-上游财经    发布时间: 2017-11-11 09:06:26    作者: 重庆商报-上游财经记者 李扬帆

随着A股市场持续向好,上市公司近日回购自家股票的热情迅速膨胀。业内人士指出,上市公司择机实施回购的意图虽然不同,但总体上向市场传递了公司股价被低估的信号,有可能对公司股价形成一定的支撑。

 

上市公司回购力度急升

11月10日,海南海药发布公告称,公司于11月8日以集中竞价交易方式回购公司股份 9872125股,这也是公司自11月7日以来第二次回购公司股票,回购总量已达22466334股,回购总金额约301833508.93元。

实际上,近期像海南海药这样大举回购自家公司股票的上市公司不在少数。据统计,进入四季度以来,已有115家上市公司发布了与回购股票事项相关的公告,计划回购金额上限高达41.06亿元。其中,海南海药的股票回购规模预计将达6亿元,科达股份、嘉化能源、泰豪科技、天舟文化等12家公司的回购金额上限也都超过1亿元。

在回购进程方面,梅花生物等46家上市公司在进入四季度后,完成了全部股票回购任务,海南海药等8家公司则在此期间有实施股票回购的记录。

需要指出的是,A股市场延续当下上市公司回购热潮的潜力依旧雄厚,汉鼎宇佑等59家公司在本月推出了股票回购预案或者批准了股票回购方案即将进入实施阶段。

 

回购意图可为三类目的

虽然A股上市公司在近期扎堆回购自家股票,但意图却不尽相同,大致而言基本出于以下三类目的。

一是公司股价存在被低估的因素。为了提振投资者的信心,采取回购方式向市场传递股价被低估的信息,从而提升股价,这也是近期上市公司回购股票的主流意见。比如嘉化能源就指出“近期受宏观环境、行业环境和资本市场波动的多重压力,为使股价与公司价值匹配,维护股东利益,提高股东回报,公司计划采用回购股份的形式来维护公司股价,传达成长信心。”

二是借助股票回购推动上市公司实施股权激励或员工持股,比如海南海药此次回购的股份,就将作为公司拟实施的股权激励计划之标的股份。

三是部分公司出于人员离职、强化资本杠杆等原因需要,回购一部分股票注销,此举即可减少分红压力,又可提高公司的单位收益水平,比较典型的案例便是暴风集团。

广发证券投资顾问王立才表示,虽然上市公司实施股票回购的目的不尽相同,但回购行为本身就是对股票股价的支撑,利于活跃公司股票二级市场的交易。对于上市公司而言,如果其将回购股份依法予以注销,在公司经营状况不变的前提下,会提升上市公司的每股收益,因此实施回购在稳定股价走势的同时也会增厚上市公司的单位盈利能力。

 

部分回购概念股可掘金

王立才指出,由于信息的不对称性,大股东通常比一般投资者了解更多公司信息,因而大股东选择在公司股价低于内在价值时,增持公司股票或者回购注销的概率较大。一般而言,具备市盈率低于行业平均水平且处于破净状态、资产负债率大幅低于行业平均水平、闲置资金规模较大等特征的上市公司拥有较强的股票回购动机。在具体操作上,可从两个方向寻找到真正的有价值的回购概念股。

首先,推出回购计划的公司是因为其看好公司的发展前景,同时目前股票价格较低,具备投资价值。其次,回购股份数量及动用金额反映出大股东对于公司及股价前景的信心,回购股份数量越多,金额越高,股价就会获得更强的支撑,而回购数量较少的公司股价走势,则取决于公司的基本面发展以及当时市场环境。

长城证券投资顾问龚科则表示,上市公司的回购均价可视为其股价的合理估值中枢,当上市公司股价低于回购均价时,投资者就可以考虑逢低介入;当上市公司的回购进程达到60%~70%时,往往是回购效应对上市公司股价提振效能最大之时,此时投资者可考虑获利了结。投资者尤其要关注那些控股股东为央企的上市公司所发起的回购,这类公司大股东回购的力度通常较大,基本上都能够按照预案足额完成回购。

 

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借助A股转好东风 次新股频繁再融资

11月9日,刚登陆创业板半年的弘信电子发布公告,拟通过发行可转债的方式募集不超过26000万元的资金,相关资金将用于收购厦门弘汉光电科技有限公司49%的股权和补充公司流动资金。

实际上,近期像弘信电子这样借助A股转好东风,涉足再融资市场的次新股并不在少数。据统计,10月份以来已先后有弘信电子、平治信息、视源股份、中装建设等23家,上市不到一年的A股上市公司发布了与再融资相关的公告,总额高达39.76亿元。从再融资途径来看,除了传统的定向增发外(比如英维克),更多的选择了可转债(比如弘信电子)。

业内人士指出,一些上市未满一年的次新股加快再融资步伐,其目的多是为了补充流动资金。由于今年以来上市新股的发行估值被严格限制,因此不少新股都觉得IPO募资“没吃饱”,“放低身段”上市再进行资本运作的做法,也就成为了最合理的选择。

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