特别策划|“靴子落地”!A股能否迎来转机
2018-06-14 08:26:38.0 来源: 上游财经 编辑:王光建

美联储加息靴子终于落地!

北京时间6月14日凌晨02:00,美联储公布利率决议,宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至1.75%--2%,符合此前市场普遍预期,这也是自2015年12月以来美联储本轮紧缩周期的第七次加息。

香港金管局追随美联储加息步伐,加息25个基点至2.25%。

“蝴蝶效应”,全球股市大多哀鸿

美股:

美联储宣布加息前,美三大股指高开高走,在美联储宣布加息25个基点后三大股指应声走低,收盘全线下挫,标普500指数下跌11.22点,跌幅0.40%,报2775.63点;纳斯达克指数下跌8.10点,跌幅0.11%,报7695.70点;道琼斯指数下跌119.50点,跌幅0.47%,报25201.20点。因遭大空头浑水做空,中概股好未来股价暴跌近10%。美元指数一度上破94大关,随后再度承压回落,黄金短线急跌,最低触及1293.74美元。油价受美国上周原油库存减少逾400万桶的利好消息提振,小幅上扬。美国短期利率期货下跌。美元指数短线上涨30点,目前报93.88,日内转涨;黄金短线下挫。阿根廷比索兑美元跌1.6%,刷新纪录低点至26.15比索。

欧股:

由于美联储加息前已收盘,富时泛欧绩优300指数收涨0.19%,报1519.00点。德国DAX指数收盘上涨0.41%,报12895.54点;英国富时100指数收盘上涨0.03%,报7706.38点;法国CAC40指数收盘下跌0.01%,报5452.73点;西班牙IBEX35指数收盘下跌0.15%,报9900.00点;意大利富时指数收盘上涨0.42%,报22213.70点。

亚太股市:

由于对美联储加息的担忧,市场谨慎情绪较浓,13日,亚太股市除日经225指数等小幅上涨外,港股、A股等都遭遇重挫。14日早盘,日本日经225指数低开0.5%,报22842.96点。日本东证指数低开0.5%,报1791.65点。

A股市场在等待什么?

在美联储加息前夕,A股市场再遭重挫,沪指下跌30点或0.97%,深成指下跌153.63或1.49%,创指下跌26.88或1.57%。

从今年1月29日A股摸高3587点以来,沪指一直处于调整状态,4月18日盘中触及3041.63点,创下年内新低,这一低点5月30日被小幅突破,当日沪指触及3041点。

6月11日沪指触及3037.91点,6月12日,沪指盘中再次触及3034.10点,这不仅是2018年的低点,更是2017年5月24日以来新低。在指数创出新低的同时,6月11日,沪深两市成交额也萎缩至3208.98亿元,如果不计今年春节假期的最后一个交易日(2月14日)的2368亿元,这也是2017年6月6日(2978亿元)以来的新低。

进入6月的A股为啥视诸如入摩,独角兽基金发售,QFII、RQFII资金汇出限制取消千亿资金有望入市等利好却视而不见,反而迭创新低?主力资金在等待什么?

央妈如何应对?

在美联储加息、年中钱紧的双压力下,央行可能会跟进调整公开市场操作利率,可能把对冲性宽松政策用来应对美联储加息的影响。实际上,在美联储每次加息后,央行几乎都迅速做出了反应。2016年12月、去年3月和12月美联储加息后,在中国银行间市场上,包括逆回购、中期借贷便利(MLF)在内的货币市场利率都出现了上调。而唯有去年6月美联储再度加息,央行并未跟随上调公开市场利率。
因此,不排除美联储加息之后,央行可能跟进调整公开市场操作利率,以维持美元升值趋势下人民币汇率的相对稳定,管控人民币贬值预期进一步加大。市场分析人士认为,届时我国央行有可能小幅跟随上调逆回购等公开市场操作利率5个基点-10个基点。

靴子落地,A股会迎来转机吗?

美联储加息靴子落地!所谓利空出尽变利好,对于指数和成交量迭创新低的A股来说,是否会迎来转机?

首先从资金面看,央行12日晚间公布5月金融数据显示,5月末,广义货币(M2)余额174.31万亿元,同比增长8.3%,当月人民币贷款增加1.15万亿元,同比多增405亿元。值得注意的是,5月社融数据7800亿元,明显低于预期,与4月相比接近腰斩,相比去年同期大幅减少3023亿元。

据经济参考报报道,多位专家认为,为避免企业再融资风险,鼓励银行投放信贷,央行后续降准概率加大。中信证券研究部固定收益首席分析师明明对记者表示,目前市场表现说明经济转型下融资需求虽有所下降但仍较稳定,但货币增速低迷,二者的剪刀差意味着企业面临再融资风险,后续降准仍可期,货币政策维持当前偏松取向可期。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮同样认为货币政策或继续推进降准,“短期而言,在监管政策做出适度调整之前,经济下行预期将再起,债券市场有望受到支撑,唯一可确定的是央行此时不会冒然收紧流动性。”

从消息面看,下半年没有重大利空出现,或许A股有出现转机的可能。

哪些板块和个股有机会?

一方面,尽管A股近段时间绵绵下跌,但外资加快入市的步伐从没有停止,据统计,自6月1日A股正式入摩后,北上资金积极布局,借助沪、深股通的海外资金首周保持高位净买入,累计金额已经超过180亿元,日均净买入额环比上月上升30%,六成MSCI成分股获加仓,食品饮料、家用电器和医药生物等行业获大幅增持。这一增势保持到6月11日,虽然沪、深股通成交总额环比上个交易日有所缩减,但净买入金额均环比扩大,分别达到28.92亿元和13.7亿元。具体来看,万华化学、中国平安、贵州茅台、伊利股份、海螺水泥、招商银行等加仓明显。

另一方面,中兴被罚14亿美元的代价实在太大,给国人一个警醒:必须从国家战略层面进行宏观统筹,以应用为牵引发展中国芯片产业。

近年来,中国每年耗费超过2000亿美元资金进口芯片,其中仅2017年中国芯片进口量就达到3770亿片,1.7万亿人民币,芯片进口金额已经超过了石油进口金额。在信息时代,芯片就好比是"工业的粮食",芯片大量依赖进口已经严重制约中国产业升级的因素,当外资企业技术实际形成垄断优势时,国内企业对外形成依赖、失去议价能力,一旦国外掐断芯片供应,中国企业将陷入无芯可用的局面,若对国家信息安全和经济安全造成巨大威胁,所造成的损失将不亚于一场战争。

从二级市场看,紫光国微、士兰微、晶方科技、振芯科技、上海贝宁等个股近期都展开近30%的调整,一旦大盘企稳,有转机,这些利国利民的行业应有所表现。

【新闻纵深】

美联储最近一次加息后,纳指创新高,A股创新低

北京时间3月22日凌晨,美联储加息25个基点,将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%,与市场预期一致。

决议公布后,美股短暂跳水后迅速回升,道指最高涨超200点,涨幅0.97%,但随后再度下跌,截至收盘,道指暴跌2.93%,标普500指数下跌2.52%,纳斯达克指数下跌2.43%。不过随后近3个月展开反攻,道指和标普500指数离前高一步之遥,纳斯达克指数已经创出历史新高。

A股沪指3月22日下跌0.53%,翌日跳空暴跌3.39%,三个月过去了,反而迭创新低3034.10。找谁说理去?

港股方面,香港恒生指数当日高开,随后下跌,最终收盘下跌1.09%,翌日大幅跳空低开暴跌2.45%,目前指数还没有回到美联储3月22日加息前。

日经225指数当天涨0.99%,翌日暴跌4.51%,随后创出今年新低20340点,展开反攻。目前远远超过加息前,离前高一步之遥。